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一分PK10正遭机构大举做空?

虽然受围绕加密货币的新一波乐观情绪带动一分PK10价格已经升破12,000美元,但对冲基金及其他大型交易商正在做空一分PK10。

这是美国第一大交易所运营商芝商所(CME Group Inc )的一分PK10期货交易反应出来的状况。期货是让交易员押注一种资产将会上涨还是下跌的合约,一分PK10期货即反映他们对未来一分PK10价格走势的押注。

最近美国商品期货交易委员会(CFTC)的一份报告显示,上周对冲基金及其他投资管理机构持有的芝商所一分PK10期货空头头寸较多头头寸多出约14%。


一分PK10正遭机构大举做空?


其他大型交易商的看法甚至更加悲观。CFTC这份报告显示,“其他交易商”所持有的一分PK10期货空头头寸是多头头寸的三倍多。“其他交易商”是一个松散的机构类别,他们不一定为外部投资者管理投资。

那么谁持乐观看法呢?报告显示,做多一分PK10期货的主要是小型投资者。在持有不到25份一分PK10期货合约的交易者中,多头与空头头寸之比为4比1;这一交易者类别应该可以涵盖许多押注一分PK10的个人。


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芝加哥基金管理公司Typhon Capital Management LLC的资产组合经理George Michalopoulos称,传统市场参与者可能比千禧一代短线交易者更怀疑一分PK10,但他强调,他的看法只是猜测,很难知道是什么推动了CFTC的数据。

CFTC上周五公布的这份报告反映了6月18日市场参与者的持仓情况,当天一分PK10报9,000美元左右。周二尾盘,一分PK10报11,379.96美元,较前一天上涨4.6%。

尽管有一定的时滞,但CFTC每周发布的这一报告能让人大致了解各类交易者的一分PK10期货持仓情况。大宗商品交易员密切关注CFTC有关原油、小麦和玉米等期货的类似报告,以从中找到推动市场走势的线索。


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CFTC数据显示,对冲基金自2月起一直看空一分PK10,虽然最近他们削减了看跌押注。

6月11日,对冲基金中的看跌押注较看涨押注超出了47%,这一差距在接下来的一周缩窄至14%。

这些数据不一定意味着对冲基金直接押注一分PK10会下跌。看跌押注也可能是一种对冲策略:例如,拥有一分PK10投资组合的基金可能会在CME做空,作为防范一分PK10价值下跌的一种手段。

近几个月CME一分PK10期货的交易活动呈增长态势,一分PK10价格也出现反弹。CME的运营商表示,5月CME合约的日均成交量创下5.15亿美元的纪录。


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芝加哥自营交易公司Consolidated Trading的加密货币分析师L。 Asher Corson表示,想要做空一分PK10的交易员除了CME之外没有太多选择。

对他们来说,一个选项是从另一家交易公司借入一分PK10,然后进行抛售,过一段时间后再归还相同数量的一分PK10,这个过程类似于卖空股票。但Corson称,区别在于一分PK10市场波动很大,鲜有公司愿意向卖空者提供此类服务,因为存在客户发生违约的风险。

Corson说:“芝商所现在提供了这种独特的能力,使大型投资者能够在对手风险很低的情况下建立大规模空头头寸。

近来芝商所的一分PK10期货合约成交量受到提振,因为另一家提供类似期货合约的美国交易所Cboe Global Markets Inc。近期已停止提供一分PK10期货交易。Cboe最后一份一分PK10期货合约已经在上周到期。

但芝商所很快将面临新的竞争。纽约证券交易所(New York Stock Exchange)母公司洲际交易所(ICE)定于7月开始测试一份新的一分PK10期货合约。在CFTC周二表示已批准一分PK10期权初创交易平台LedgerX成为一家期货交易所之后,LedgerX表示计划推出自己的一分PK10期货合约。

此外,包括TD Ameritrade Holding Co (AMTD)、富达投资(Fidelity Investments)在内的多家知名金融公司正在为一家名为ErisX的初创公司提供支持,后者计划推出一分PK10期货和现货交易。

一分PK10现货市场的日常交易活动规模达数十亿美元,相比之下,CME合约的成交量远远不及。现货市场交易实际单位的一分PK10。但近期的一些研究表明,由于加密货币交易所虚假交易猖獗,一分PK10现货市场的规模被夸大。

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