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DeFi市盈率:DeFi代币的估值


*Kyber Network

它是一种合成资产刊行协议,个中SNX持有人可以质押代币,并赚取通过生意业务合成资产所发生的用度。

10%的美国M1供给量=4034亿美元


来自逾期保险中的ETH和DAI会被添加到成本池中,从而增加了NXM代币的代价。
同样显而易见的是,这个行业是新兴行业。就现金流方面,跟许可的加密银行竞争,尚有很长的路要走,而跟传统公司竞争的话,差距就更远了。

要害词: DeFi  DeFi代币  






一般来说,市盈率是评估成本资产的有效东西。成本资产,譬喻股票、债券以及发生收入的房产,它们全都为投资者提供基于将来收益的现金流。

*Augur
因此,从传统成本资产的视角看,这样调查DeFi代币好像很公正。像Synthetix和Nexus Mutual这样的代币,有很低市盈率,表白相对付其市值来说,它的利用量很高。这大概意味着,它们要被整个市场低估,要么对其将来的增长预期不大(鉴于DeFi还处于很是早期,以及它们将来的潜力,这好像不太大概。)
*Uniswap

两个思维尝试
*Nexus Mutual


那么,思量到当前169万美元收益,Uniswap市值应该几多?
DSR将从系统未偿债务中得到的不变费分派给Dai持有人(将其Dai锁定在智能合约的持有人)。这样一来,在DSR和不变费之间存在差额,当前是0.25%,个中DSR是7.5%,而不变费为8%。从这个差额中发生的现金流用于购置和销毁MKR,从而为MKR持有人提供遍及的分红,而MKR持有人则认真管理整体系统。(蓝狐条记:这种新的代价捕捉机制,导致MKR在短期内销毁量下降,因为不变费的绝大部门都分给了DSR,原本这部门不变用度来销毁MKR。不外假如可以或许引发出更大的蛋糕,恒久来说,销毁量也不必然会少,要害在于Dai能捕捉的M1钱币供给量的巨细)

Uniswap迅速将本身构建为以太坊上领先的无须许可的活动性协议之一。仅仅在2019年,Uniswap就累积了169万美元的用度。然而,尽量它将百万美元的用度分派给活动性提供者,但它缺乏原生代币。

Uniswap上的所有生意业务城市发生用度,这些用度会分派给每个各自活动性池的活动性提供者。


DeFi市盈率:DeFi代币的估值

MKR的供给量:1,000,000

假如到达美国M1的10%,那么MKR价值会高出8万美元。(MKR当前价值为617美元)

让我们假设Uniswap抉择在将来集成原生代币。那么,“公允代价”是几多?就活动性市值而言,它会处于什么位置?

2.假如Uniswap刊行代币,会是什么环境?
点差:0.25%
当REP代币持有人厚道陈诉任何预测市场的功效,他们可以赚取ETH(不久后Dai)用度。

话虽如此,0x最近改变了其代币经济模子,答允活动性提供者质押ZRX,并赚取以ETH计价的用度。别的一方面,Augur正在期待即将到来的v2进级,个中预测市场的成本池将会以Dai计价,而不是较高颠簸性的ETH。除了其他一些改造外,这个改变会增加去中心化预测市场平台的可会见性。


仅是为了好玩,假如我们将市盈率提高到100(依然不到特斯拉的一半)。Uniswap的活动市值将到达1.69亿美元,使其跻身于其他DeFi协议的级别,如Augur(1.58亿美元)、Synthetix(1.85亿美元)(蓝狐条记:近期Synthetix市值下跌较大,已经降至1.53亿美元)

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