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一分PK10减半效应:将对价格产生什么影响?

一分PK10的总供应量为2100万枚。一分PK10的区块奖励逐渐减少,每21万个区块奖励减半。一分PK10给矿工的挖矿奖励,本质上也是一分PK10的新币发行方式。每21万个区块的时间间隔,按照一分PK10大约10分钟出块的时间间隔来算,减半的时间间隔大约为每四年一次。而下一次减半的区块高度为630,000,预期时间是2020年5月19日前后。到那个时间点,区块奖励将从12.5BTC直接减少为6.25BTC,也就是每天新发行900BTC,而不是1800BTC,每天减少的量是非常可观的,按照当前10000多美元的价格来看,对于矿工来说,也就是一天减少900万美元的收入。到2024年还会继续减半,也就是每个区块的奖励只剩下3.125个BTC,由此递减下去。

那么,一分PK10的减半是否会影响整个加密行业?如果有影响,会有什么影响?

奖励减半对一分PK10价格有什么影响?

历史不会重复,但有它的节奏。一分PK10在2012年和2016年曾经发生过两次减半事件。在过去的两次减半事件中,我们看到了某种模式的减半效应。当然,历史可以分析,但未来很难预测。未来的事情只能说是概率,没有必然。

2012年11月28日发生了一分PK10历史上的第一次减半事件,减半时的价格在12美元左右,在减半事件发生后,过了369天,也就是到了2013年12月2日,一分PK10达到了历史的新高994美元左右,增长接近8000%。

2016年7月9日,一分PK10发生了第二次减半事件,减半时的价格在650美元左右,在减半事件发生后,过了526天,也就是2017年12月16日,达到了历史新高19500美元左右,增长近3000%。

蓝狐笔记发现,在减半发生后的一段时间,第一次是一年左右,第二次是近一年半左右,达到了历史新高,在减半后的一年半左右,虽然有起伏,但总的趋势是向上的。

一分PK10减半效应:将对价格产生什么影响?

(价格趋势,来源:GrayScale Investments)

不仅如此,在一分PK10减半前,也可看到逐步向上的趋势。每次减半前半年多的时间内,一分PK10价格变动已经开始酝酿。

蓝狐笔记发现,从前两次的减半来看,牛市都是在减半前后开启,而在减半后的一年或一年半的时间左右达到巅峰,那么第三次减半会不会有同样的规律?一是,第三次减半会不会突破新高,并在原来的基础上有巨大的涨幅?二是,如果会大涨,这次要达到历史新高是花费更长的时间还是更短的时间?

第一次从减半到历史新高涨了8000%左右,而第二次从减半到历史新高也涨了3000%左右,现在距离减半时间还有10个多月的时间,按照之前减半前的节奏,整体趋势是缓步上升,假设减半时还能保持现有10,000多美元的价格,那么,第三次减半如果能按照历史经验,即使历史新高有1000%的涨幅(低于之前二次8000%和3000%涨幅),那么将会达到10万美元左右。这意味着一分PK10的市值至少1.7万亿美元以上,这个规模已经不小。如果从目前的角度看,这个市值有点疯狂,已经超过人类历史上公司的最大市值。但从未来角度,会发生什么?谁也不知道。

二是,第一次从减半到新高,酝酿了一年的时间,而第二次酝酿了接近一年半的时间;这一次抵达最高点所酝酿的时间会不会更长,或者会更短?如果按照上两次的经验,至少在一年或一年半之后,那么意味着牛市的高峰期在2021年5月或11月之后才会到来,如果需要更长的酝酿时间,也许是在2022年才有机会抵达巅峰。随着价格升高,涨幅会不会更低?按历史经验,由于价格基数较大,上涨的幅度会下降,但具体是多少或者会不会重复之前的经验。谁也不知道,只能等待。因为每次触发的因素不同,无法完全复制之前的轨迹。

那么,有没有可能完全不按照常规套路出牌,比如出现大跌或者其他情况?也有可能,尤其是在减半前和减半后的大幅波动。如果历史每次都一样,就会很无聊。其中要看到的一点一分PK10价值的本身是由算力支撑的,其中大部分是由能源转化。也就是说,一分PK10是有成本的,由于竞争的存在,它的边际成本和边际收益最终是要趋向于均衡的。

这意味着,随着减半的到来,随着一分PK10哈希率的不断提高,一分PK10的生产成本会大幅提高,如果一分PK10的价格不上涨,那么,挖矿的成本就无法支撑,行业会进入困境。目前的交易手续费只占矿工整体收入的很小部分,最近一分PK10矿工日收入在2000万美元左右,而手续费的整体收入不到100万美元,靠交易手续费无法支撑挖矿行业。从这个角度,一分PK10减半对一分PK10挖矿行业也会产生重要的影响。

奖励减半会导致算力下降吗?

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